Con el objetivo de mantener debidamente edificados a los agentes económicos y al público en general, se presenta un breve análisis sobre las medidas aprobadas por la Junta Monetaria e implementadas por el Banco Central desde junio de 2025, para proveer liquidez al sistema financiero por RD$81 mil millones, distribuidos en RD$64 mil millones de recursos liberados del encaje legal y RD$17 mil millones de recolocaciones de préstamos de facilidades de liquidez rápida (FLR) programados para haber retornado al Banco Central desde el mes de junio de 2025.
En ese orden, al 31 de octubre de 2025 se ha colocado el 84 % del monto autorizado bajo este programa de liquidez, equivalente a RD$68 mil millones. De este total, RD$54 mil millones corresponden a liberaciones de encaje legal para sectores productivos a tasas de interés de hasta un 9 % anual y a las micro, medianas y pequeñas empresas (MIPYMES) a tasas de interés competitivas según este segmento de mercado.
Los recursos liberados del encaje legal se destinaron a los sectores de comercio RD$21,528 millones, construcción RD$11,993 millones, MIPYMES RD$8,864 millones, manufactura RD$3,655 millones, agropecuario RD$1,212 millones y exportación RD$806 millones. Dichos desembolsos incluyen RD$3,678 millones para la adquisición de viviendas de bajo costo por parte de familias de bajos recursos y RD$2,632 millones para préstamos hipotecarios en sentido general.
Los recursosdesembolsadosdel encaje legalpor RD$54 milmillones han beneficiado a 8,726deudores, para un monto promedio de créditos en torno a RD$6.25millones, reiterando laampliadispersión y alcance de estamedida.
Adicionalmente,han sido otorgados unosRD$14 mil millonesde los RD$17mil milloneshabilitados para ser recolocadospor vencimientos de préstamosa sectores productivosotorgados mediantefacilidades de liquidezrápida. Con este tratamiento,los sectoresproductivos se benefician de un mayor plazo para eluso de estos recursos financieros a tasasde interés de hasta un9% anual, conforme las características originales de dicha facilidad.
Como efecto de las medidas implementadas y la reducción de la tasa de políticamonetaria(TPM) porparte del Banco Centralde 5.75% a 5.50% en septiembre de 2025, el crédito alsector privado en moneda nacional ha registrado un mayordinamismo, a la par dedisminuciones en las tasas de interés de préstamos y depósitos.
En tal sentido, desde mayo de 2025 el créditoneto privado en moneda nacional se ha expandidoen aproximadamente RD$71milmillones según las cifraspreliminares delmes deoctubre. Estedesempeño elevó elcrecimiento interanual del crédito de 8.2% en mayo a 8.9% enseptiembrede 2025,en consonanciacon el crecimiento del producto interno bruto nominal,reiterandouna trayectoria demayordinamismocrediticioque refuerza la capacidad del sistema financiero paraimpulsar la actividad económica.
A su vez, almes de octubre de 2025 elpromedio ponderado de lastasas deinterésactivas de la banca múltiple se redujocon relacióna mayo de 2025, mesanteriora la adopción delprograma de liquidez.Enefecto, el promedio delatasa de interésactiva pasó de 14.99% en mayo de 2025 a 13.95% en el mes de octubre, para una reducción de 104puntosbásicos.Esta disminución ha sido mássignificativaen la tasa deinterés activa de los sectores productivos beneficiarios de las medidas,observándoseuna disminución de 14.35% amayohasta13.13%en octubredel año en curso, para un ajustea la bajade122puntos básicos.
Durante el mismo período de análisis, las tasas de interés interbancarias observaron reducciones de 11.54 % en el mes de mayo a 7.19 % en octubre de 2025, completando una disminución mayor a 435 puntos básicos. De igual manera, las tasas pasivas se redujeron de 9.63 % a 6.38 % en el mismo intervalo de tiempo, para un descenso en torno a 325 puntos básicos.
Estas reducciones facilitan mayores disminuciones en las tasas de préstamos de los sectores productivos y hogares en el resto de 2025 y en 2026, en la medida en que continue operando el mecanismo de transmisión de la política monetaria y los márgenes de tasas de interés del sistema financiero converjan a sus promedios históricos. Esta dinámica se verá igualmente reforzada por la reciente reducción de la TPM de 5.50 % a 5.25 % anual adoptada por el Banco Central en su reunión del mes de octubre de 2025.
Con base a lo expuesto, se puede observar que el programa de liquidez aprobado por la Junta Monetaria ha favorecido la disminución de las tasas de interés, respaldando la dinámica de los principales sectores productivos y facilitando el acceso al financiamiento en términos más favorables.
Los modelos de proyección indican que, en la medida en que sea colocado el monto de RD$13 mil millones aun disponible para utilizar bajo este programa, se continuará expandiendo el crédito en moneda nacional y reduciendo las tasas de interés para el financiamiento de la actividad productiva, propiciando un entorno favorable al dinamismo de los sectores económicos de la Nación.
Cortesía del departamento de comunicaciones del BCRD